Wissenschaftlich fundierte Risikoprämien
Diversifikation
durch Investition in FX Faktorstrategien
Der 7orca FX Return Fonds bietet institutionellen Investoren eine innovative, systematische und wissenschaftlich fundierte Anlagestrategie, die sich auf Ertragsquellen im Währungsmarkt fokussiert.
Warum FX Return in Ihr Portfolio gehört:
- Nahezu unkorreliert mit traditionellen Assetklassen wie Aktien und Anleihen
- Ertragschancen in jeder Marktphase – auch in Krisenzeiten
- Diversifikationseffekt, der Portfolios stabilisiert und absichert
- Erprobte Multi-Faktor-Strategien, die wissenschaftlich validiert sind
- Effizientes Risikomanagement durch quantitative Modelle
Durch den Einsatz von fünf bewährten FX Faktorstrategien kombiniert 7orca wissenschaftliche Erkenntnisse mit modernem Asset Management

Durch die Kombination von wissenschaftlich fundierten Modellen mit unserer langjährigen Erfahrung im Währungsmanagement schaffen wir für unsere Kunden mit strategischen Innovationen und nahezu unkorrelierten Renditen einen echten Mehrwert im Portfoliokontext.

Regelbasiert und transparent
7orca FX Return
bietet systematische Ertragsquellen
Der Währungsmarkt ist der größte Finanzmarkt der Welt mit hoher Liquidität und einer heterogenen Marktstruktur. Anders als Aktien oder Anleihen erwirtschaften Währungen keine Zinsen oder Dividenden. Dennoch bieten sie systematische Ertragsquellen, die durch quantitative Modelle erfasst werden können. Die 7orca FX Return Strategie nutzt gezielt strukturelle Ineffizienzen, die durch Marktakteure entstehen, die nicht primär gewinnorientiert handeln (z. B. Zentralbanken, Unternehmen zur Absicherung von Fremdwährungsrisiken).
Investmentphilosophie
Der 7orca FX Return Fonds verfolgt einen Ensemble-Ansatz, der auf einer Kombination komplementärer FX Faktorstrategien beruht. Diese Strategien ermöglichen es, systematische Risikoprämien am Währungsmarkt effizient zu vereinnahmen.
Das Investmentuniversum umfasst die wichtigsten frei schwankenden Währungen: AUD, CAD, EUR, GBP, JPY, NOK, NZD, SEK, USD. Das Portfoliomanagement erfolgt durch Devisentermingeschäfte, um Effizienz und Liquidität sicherzustellen.
Performanceziel: Netto-Zielrendite von ca. 8,00 % p.a., bestehend aus:
- 2,50 % Bond Floor (defensive Wertpapiere wie europäische Staatsanleihen mit hoher Bonität)
- 6,50 % Faktorstrategien (langfristiger Durchschnitt)
- -1,00 % Kosten, inkl. Handels- und Implementierungskosten
Generierung von Performance unabhängig von Aktienentwicklung und Zinsregime
Ensemble-Ansatz von komplementären, quantitativen FX Faktorstrategien
FX Carry Strategie
Zinsunterschiede zwischen Währungsräumen nutzen (Niedrigzins-vs. Hochzinswährungen).
Der Carry-Trade basiert auf der Theorie der Uncovered Interest Parity (UIP), die besagt, dass Zinsdifferenzen zwischen Währungen durch entsprechende Wechselkursbewegungen ausgeglichen werden sollten. In der Praxis hält diese Theorie oft nicht, wodurch sich systematische Prämien ergeben.
Konkrete Umsetzung im Produkt 7orca FX Return
- Investmentansatz
- Renditechancen: Zinsunterschiede zwischen Währungen
- Zinssatzdifferenz wird nicht im Wechselkurs absorbiert (Forward Premium Puzzle)
- Positionierung
- Long: Hochzinswährung (Erwerb)
- Short: Niedrigzinswährung (Verkauf)
- Risikominimierung durch Krisenindikator
- Charakteristik und Umsetzung
- Zeithorizont: mittelfristig
- Positionierung: direktional
- Signale: monatlich
- Instrumente: FX Forwards
- Währungspaare: 16
Wissenschaftlicher Beweis
- Empirische Studien (z. B. Lustig et al., 2011) zeigen, dass Hochzinswährungen tendenziell höhere Renditen erwirtschaften als Niedrigzinswährungen.
Wechselwirkungen
- Momentum & Carry: Trends verstärken Carry-Returns, indem Investoren Kapital in Hochzinswährungen bewegen.
- Volatility & Carry: Carry ist anfällig für Krisensituationen, weshalb Volatilitätsstrategien hier als Absicherung dienen.
FX Value Strategie
Profitieren von Umkehr von Währungen zu ihrem langfristigen "fairen Wert".
Der Value-Ansatz basiert auf der Kaufkraftparität (PPP), die langfristig stabile Bewertungsniveaus für Währungen definiert.
Konkrete Umsetzung im Produkt 7orca FX Return
- Investmentansatz
- Profitieren von der Umkehr von Währungen zu ihrem "fairen Wert"
- Als Annährung Kaufkraftparität (PPP - Purchasing Power Parity):
Währungskurs, damit ein Warenkorb in versch. Ländern gleich kostet - Quelle: jährliche Veröffentlichung der OECD
- Positionierung
- Long: Spot < PPP
- Short: Spot > PPP
- Charakteristik und Umsetzung
- Zeithorizont: langfristig
- Positionierung: direktional
- Signale: PPP jährlich / Spot täglich
- Instrumente: FX-Forwards
- Währungspaare: 36
Wissenschaftlicher Beweis
- Studien (z. B. Rogoff, 1996) zeigen, dass Währungen langfristig zu ihren fundamentalen Werten zurückkehren.
Wechselwirkungen
- Value & Momentum: Wenn eine Währung unterbewertet ist, kann Momentum als Bestätigung für einen Einstiegspunkt dienen.
- Carry & Value: Hochzinswährungen sind oft überbewertet – Value kann zur Absicherung genutzt werden.
FX Momentum Strategie
Nutzung von Trendbewegungen vornehmlich in Risk-Off Phasen
Momentum nutzt das Prinzip, dass Währungen mit einer starken Performance in der Vergangenheit tendenziell auch weiterhin gut performen.
Konkrete Umsetzung im Produkt 7orca FX Return - gemeinsame Betrachtung von FX Mean Reversion & FX Momentum
- Investmentansatz
- "Zyklische" Währungen haben gegeneinander eine geringe(re) Schwankungsintensität
- "Safe Haven" Währungen haben ggü. "zyklischen" Währungen eine höhere Schwankungsintensität, insbesondere in "Risk-Off" Phasen
- Bestimmungsmethode: Replikation eines "Lookback Straddles"
- Diese Art der Implementierung ist größtenteils parameterfrei und beschreibt gut das Trading von "Break-Outs" und "Break-Downs" von Trendfolgestrategien.
- Charakteristik und Umsetzung
- Zeithorizont: kurz-, mittel-, langfristig
- Positionierung: direktional
- Signale: täglich
- Instrumente: FX-Forwards
- Währungspaare: 21 / 15
Wissenschaftlicher Beweis
- Jegadeesh & Titman (1993) zeigen, dass Momentum eine anhaltende Anomalie in Finanzmärkten ist.
Wechselwirkungen
- Momentum & Mean Reversion: Nach einer starken Trendphase kann eine Korrektur eintreten, weshalb Mean-Reversion-Strategien als Gegenpol genutzt werden.
- Momentum & Carry: Momentum kann die Carry-Strategie verstärken, wenn sich Kapitalströme in Hochzinswährungen verstärken.
FX Mean Reversion Strategie
Nutzung der geringen Schwankungsintensität von zyklischen Währungen zueinander
Viele Währungen zeigen über längere Zeiträume eine Rückkehr zu ihrem historischen Durchschnitt.
Konkrete Umsetzung im Produkt 7orca FX Return - gemeinsame Betrachtung von FX Mean Reversion & FX Momentum
- Investmentansatz
- "Zyklische" Währungen haben gegeneinander eine geringe(re) Schwankungsintensität
- "Safe Haven" Währungen haben ggü. "zyklischen" Währungen eine höhere Schwankungsintensität, insbesondere in "Risk-Off" Phasen
- Bestimmungsmethode: Replikation eines "Lookback Straddles"
- Diese Art der Implementierung ist größtenteils parameterfrei und beschreibt gut das Trading von "Break-Outs" und "Break-Downs" von Trendfolgestrategien.
- Charakteristik und Umsetzung
- Zeithorizont: kurz-, mittel-, langfristig
- Positionierung: direktional
- Signale: täglich
- Instrumente: FX-Forwards
- Währungspaare: 21 / 15
Wissenschaftlicher Beweis
- Statistische Modelle (z. B. Hurst, 1951) belegen, dass viele Finanzzeitreihen mittelfristig zu einem Mittelwert tendieren.
Wechselwirkungen
- Mean Reversion & Momentum: Diese Strategien stehen im Gegensatz zueinander – Momentum kauft steigende Werte, Mean Reversion setzt auf Rückkehrbewegungen.
- Mean Reversion & Volatility: Bei starker Marktvolatilität kehren Kurse häufig zu vorherigen Niveaus zurück, was Chancen für Mean-Reversion-Strategien schafft.
FX Volatility Carry Strategie
Vereinnahmung der Volatilitätsrisikoprämie
Die implizite Volatilität ist oft höher als die realisierte Volatilität, was Chancen für den Verkauf von Volatilitätsprämien bietet.
Konkrete Umsetzung im Produkt 7orca FX Return
- Investmentansatz
- Prämie aus der Bereitstellung von Liquidität für den Markt und Absicherung anderer Marktteilnehmer (Hedger) gegen "anormale" Richtungsänderungen
- Volatilitätsrisikoprämie = implizite Volatilität > realisierte Volatilität
- Investoren zahlen für ein konvexes Auszahlungsprofil langfristig eine Prämie
- Grundstruktur: Verkauf von Delta-Neutralen Strangles
- Charakteristik und Umsetzung
- Zeithorizont: kurzfristig
- Positionierung: nicht-direktional
- Signale: wöchentliche Optionsabschlüsse & tägliche Delta-Anpassung
- Instrumente: FX Optionen (CME), FX Forwards
- Währungspaare: EUR, JPY, GBP, AUD, CAD vs. USD
Wissenschaftlicher Beweis
- Studien (z. B. Carr & Wu, 2009) zeigen, dass Investoren eine Prämie für Volatilitätsschutz zahlen.
Wechselwirkungen
- Volatility & Carry: Volatilitätsstrategien können als Absicherung gegen Carry-Risiken genutzt werden.
- Volatility & Mean Reversion: In volatilen Märkten kehren Währungen oft zu ihren Mittelwerten zurück.
Bond Floor
Auswahl von Wertpapieren als Basisinvestment
Kriterien zur Auswahl von Wertpapieren
Bond Floor 7orca FX Return | Details |
Konservativ, defensiv | |
Fixed Income / Geldmarkt | |
Leiterstruktur über Laufzeiten | |
Währung | EUR-denominiert |
Bonität | Rating min. A+ |
Laufzeit | Max. 3 Jahre Durchschnitt 1,25-1,75 Jahre |
Instrumente | Staatsanleihen Staatsnahe Emittenten Länder- / Kommunalanleihen Pfandbriefe / Covered Bonds Geldmarktinstrumente / -fonds |
7orca Asset Management AG
Innovationen im Währungsmanagement
Investment-Strategien, welche die FX Faktorprämien systematisch vereinnahmen, bereichern mit ihrer Eigenschaft als Rendite-Diversifizierer das Portfolio.
7orca ist einer der führenden Asset Manager für Währungsstrategien in Europa. Mit einem rein quantitativen, datengetriebenen Ansatz und unserer langjährigen Expertise setzen wir auf:
- Erprobte Investmentmodelle, die in unterschiedlichen Marktphasen bewiesen haben, dass sie funktionieren
- Ein professionelles Risikomanagement, das alle Marktphasen berücksichtigt
- Maximale Transparenz in der Umsetzung und Kommunikation mit Investoren
- Langjährige Erfahrung in institutionellen Anlagestrategien
Gerne beleuchten wir im persönlichen Dialog die Möglichkeiten für Ihr individuelles Portfolio.


Diversifizierte FX Faktor Strategien
7orca FX Return
Der 7orca FX Return ist grundsätzlich unabhängig von Entwicklungen am Aktien- oder Anleihemarkt. Die Währungsfaktoren weisen eine überzeugende Diversifikation zu Aktien- und Anleiheindizes auf. In der langfristigen Simulation, aber auch seit Fondsauflage, zeigt sich eine Unkorreliertheit bei wöchentlichen Renditen. Marktadaptive Elemente in der Konstruktion sorgen zusätzlich für eine Fokussierung und Stärkung der Performance in globalen Krisenzeiten. Die FX Faktorstrategie empfiehlt sich somit als langfristiger Baustein in einem ausgewogenen Portfolio und bietet eine alternative Renditequelle bei attraktiver Zielrendite.
Der 7orca FX Return Fonds ist nahezu unkorreliert zu traditionellen Assetklassen und kann damit institutionellen Investoren helfen, ihre risikoadjustierte Rendite nachhaltig zu verbessern. Der Fonds macht Währungen als Anlagestrategie investierbar und bietet Anlegern einen UCITS konformen Zugang.
7orca FX Return
Strategischer Mehrwert und Fondsstammdaten
Strategien, welche das investierbare, vom Timing unabhängige Anlageuniversum vergrößern, stellen attraktive Portfoliobausteine dar. Zudem verbreitern Investitionen in FX Faktorstrategien die strategische Allokation und können attraktive Renditen erzielen.
Allokation und Diversifikation - Portfoliozusammenstellung vom 7orca FX Return
- Ziel
- Portfoliogewichtung zielt auf eine gleiche Risikokontribution der einzelnen Teilstrategien ab
- Ziel ist eine langfristigstabile Allokation der Teilstrategien
- Vorgehensweise
- Verbesserung der risiko-adjustierten Renditen
- Angelehnt an das Risikomaß "Volatilität"
- Bestrafung extremer Schwankungen und Tail-Risiken (durch Bestrafungsfaktor)
- Keine Annahme oder Modellierung von Korrelationen
- Gewichtung
- Jährliche Anpassung der Gewichtung der Teilstrategien
7orca FX Return | Fondsstammdaten |
Fondsmanager | Tom Pansegrau, CFA Moritz Stephan |
ISIN / WKN | DE000A3E1825 / A3E182 |
Fondsdomizil und Rechtsform | Deutschland, OGAW/UCITS |
Auflagedatum | 25.03.2024 |
Ertragsverwendung | Ausschüttend |
Kapitalverwaltungsgesellschaft | Universal-Investment-Gesellschaft mbH |
Verwahrstelle | State Street Bank International GmbH |
Managementvergütung | 0,77% |
Mindestanlage | EUR 250.000 (Anteilsklasse I) keine (Anteilsklasse R) |
Laufende Kosten p.a. (TER) | 0,93% |
Cut Off Zeit | 14:00 Uhr |
Erfolgsabhängige Vergütung | keine |
Mindestanlage | keine |
Disclaimer
Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass dies keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen darstellt. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung. Angaben zur Fondsperformance erfolgen auf Basis der sog. BVI-Methode. Anlageentscheidungen sollten nur auf der Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen getroffen werden. Die Verkaufsunterlagenwerden bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft Universal-Investment-Gesellschaft mbH, der Verwahrstelle State Street Bank International GmbH oder dem Asset Manager 7orca Asset Management AG in deutscher Sprache zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Verkaufsunterlagen sind zudem im Internet unter https://fondsfinder.universal-investment.com/de/DE/Funds abrufbar. Weder 7orca Asset Management AG noch deren Kooperationspartner übernehmen irgendeine Art von Haftung für die Verwendung dieses Dokuments oder dessen Inhalts. Eine Zusammenfassung Ihrer Anlegerrechte in deutscher Sprache finden Sie auf:https://www.universal-investment.com/de/Unternehmen/Compliance/Anlegerrechte/ .